1、核心组合：智云股份(300097,股吧)、中金环境、大连国际(000881,股吧)、国睿科技(600562,股吧)、航天电子(600879,股吧)、天海防务。

2、重点组合：机器人(300024,股吧)、南方汇通(000920,股吧)、南方轴承(002553,股吧)、方大化工(000818,股吧)、台海核电、康尼机电(603111,股吧)、京山轻机(000821,股吧)、中航机电(002013,股吧)、众合科技(000925,股吧)、海默科技(300084,股吧)、国睿科技、龙马环卫(603686,股吧)、吉艾科技(300309,股吧)、科大智能(300222,股吧)、创力集团(603012,股吧)、黄河旋风(600172,股吧)。

3、本周核心观点：目前，整体市场风险偏好降低，寻求确定性及内生式增长是共识。

3C自动化、轨交尤其高铁及城市轨交产业链内生增长比较确定；明年预期是Iphone大年，对于设备的需求将有明显增长，建议紧随产业链进行布局。中铁总恢复货车招标是在10月9日完成总经理替换之后，另外，今年高铁招标还未开展，依据往年经验预计不久的将来动车组招标也将很快恢复。国防军工、军民融合是国家战略性机会，政策将持续支持，未来会产生穿越周期的成长股。

4、投资机会概述：

机会一：3C自动化景气度延续，跟随Iphone前瞻布局：我们持续看好3C产业链的持续增长，主要原因包括：3C产业链自动化率低，未来存在很大提升空间；更新换代周期加快，消费品属性愈加凸显；3C设备经历了由日韩到台湾到大陆的产业链转移，大陆设备以其高性价比及服务优势正在进行大规模的国产化替代；3C自动化依赖于技术，存在比较高的壁垒，已经深耕多年的企业有望继续分享行业增长红利。

在目前时点，我们建议积极跟随明年A公司的扩产进行积极配臵。2017年是是iphone问世十周年，我们预期十周年纪念款的销量将超越历史峰值。同时由于招工难，预期生产线上将使用更多自动化设备替代人工。关注A将采用的新技术，可能包括OLED、双面玻璃、多摄像头、快速和无线充电、人脸识别等，销量增长和新功能共同推动设备的需求。另外其它企业跟上A公司节奏有望带来持续行情。建议关注正业科技(300410,股吧)、智云股份、长园集团(600525,股吧)、东山精密(002384,股吧)、胜利精密(002426,股吧)、昊志机电等机会二：中铁总恢复招标预期增强，轨交装备机会来临。10月13日，中铁总恢复启动铁路货车招标，此次招标货车1.56万辆，此次恢复启动招标是在10月9日完成总经理替换之后另外，今年高铁招标还未开展，依据往年经验，预计不久的将来动车组的招标也将很快恢复。1-7月我国铁路建设完成投资3697亿元，同比增长9.6%，按照年初规划的8000亿目标任务，意味着下半年铁路投资将快速增长。重申看好轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上，重点关注业绩弹性大的众合科技、康尼机电、鼎汉技术(300011,股吧)、永贵电器(300351,股吧)、春晖股份。重点关注新筑股份(002480,股吧)（引进战投、转型有轨电车ppp模式）机会三：习主席出席军民融合大会，军民深度融合发展再次加速，民参军+国防信息化：

习主席与七常委本周莅临军民融合成果大会，主席强调，军民融合是国家战略，要加快形成军民深度融合发展格局。月末，年度最高级别军民融合展会也将在北京举办，总装主办、常委出席，近百家优秀民参军企业齐聚，民参军国家战略方针继续深化推进。军工板块关注军工几大投资主线，我国将在“十三五”期间迎来国防信息化发展高峰，光电信息、雷达、卫星、人工智能、计算机、通信技术等是信息化重点发展领域。本月中旬，神舟十一号成功发射，主要承担航天员运送和空间站技术验证两大核心任务。我国航天事业进入快速攀升、航天事件常态化阶段，布局航天是长期逻辑。

（1）军民融合板块及国防信息化关注业绩弹性较大：民参军关注，天海防务、银河电子(002519,股吧)、方大化工、航新科技(300424,股吧)、天银机电(300342,股吧)；持续推荐，华讯方舟(000687,股吧)、四创电子(600990,股吧)、国睿科技等（2）航天针对火箭制造发射，卫星制造和应用上下游产业链：航天电子、航天发展(000547,股吧)等。

5、上周报告观点：中直股份(600038,股吧):军用领域缺口巨大，中航工业集团直升机唯一平台前景广阔;湘电股份(600416,股吧):舰船全电推进，湘电全速推进;3C自动化系列专题一：工业设备中的“消费品”。

6、风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业不达预期。